*ST傲農(nóng)：轉(zhuǎn)增7.3億股用于清償債務(wù) 重整優(yōu)化經(jīng)營(yíng)

2024年12月3日晚間，*ST傲農(nóng)終于披露重整計(jì)劃（草案），公布了資產(chǎn)負(fù)債情況、出資人權(quán)益調(diào)整方案、債權(quán)分類及調(diào)整方案、債權(quán)清償方案、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等相關(guān)重要內(nèi)容。執(zhí)行期限自重整計(jì)劃獲得漳州中院裁定批準(zhǔn)之日至2024年12月31日。

重整計(jì)劃書的“出資人權(quán)益調(diào)整方案”摘要如下：

以傲農(nóng)生物現(xiàn)有總股本為基數(shù)（扣除未完成回購(gòu)注銷的限制性股票），按每10股轉(zhuǎn)增20股的規(guī)模實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計(jì)轉(zhuǎn)增1,735,307,884股股票，最終轉(zhuǎn)增的準(zhǔn)確股票數(shù)量以中國(guó)結(jié)算上海分公司實(shí)際登記確認(rèn)的數(shù)量為準(zhǔn)。

前述轉(zhuǎn)增股票不向原股東進(jìn)行分配，全部在管理人的監(jiān)督下按照本重整計(jì)劃（草案）進(jìn)行分配和處置，具體如下：

1. 轉(zhuǎn)增股票中的1,005,000,000股由重整投資人有條件受讓（其中產(chǎn)業(yè)投資人泉州發(fā)展集團(tuán)、湖北糧食、廈門谷味德、晉江永初及前海宏豐組成一致行動(dòng)人，以1.70元/股價(jià)格受讓400,000,000股；財(cái)務(wù)投資人外貿(mào)信托、湖南鉅銀、吉富投資、汕陽(yáng)凱臺(tái)、青島陸生生、科盛勵(lì)鋮、石獅盛采寶、華楚國(guó)科、泓泉投資及重整投資方案指定第三方以1.70元/股價(jià)格受讓605,000,000股），重整投資人合計(jì)提供資金人民幣1,708,500,000.00元。重整投資人支付的股票對(duì)價(jià)款將根據(jù)本重整計(jì)劃（草案）的規(guī)定用于支付傲農(nóng)生物重整費(fèi)用、共益?zhèn)鶆?wù)、清償各類債務(wù)以及補(bǔ)充傲農(nóng)生物流動(dòng)性等；

2. 轉(zhuǎn)增股票中的730,307,884股將通過(guò)以股抵債的方式，用于清償傲農(nóng)生物債務(wù)，股票抵債價(jià)格為12元/股。

漳州中院裁定批準(zhǔn)傲農(nóng)生物重整計(jì)劃后，傲農(nóng)生物將把握重整契機(jī)，形成以飼料加工為基本盤，以養(yǎng)殖和食品為輔助的產(chǎn)業(yè)格局，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)縱向一體化，通過(guò)重整投資人各方面的支持和賦能，實(shí)現(xiàn)傲農(nóng)生物經(jīng)營(yíng)優(yōu)化和升級(jí)，進(jìn)一步提升傲農(nóng)生物的綜合競(jìng)爭(zhēng)力及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，各產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展方案如下：

（1）深耕飼料

（2）發(fā)展食品

（3）優(yōu)化養(yǎng)豬

傲農(nóng)生物的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)了五年的快速發(fā)展，受到極端豬周期波動(dòng)的影響，形成了部分成本高、無(wú)產(chǎn)業(yè)配套、非核心區(qū)域的落后產(chǎn)能。在2023年已完成了部分低效無(wú)效資產(chǎn)的關(guān)停，在重整過(guò)程中，將繼續(xù)剝離低效無(wú)效資產(chǎn)。在重整后，在資金充裕和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，傲農(nóng)生物的養(yǎng)殖板塊將聚焦在核心區(qū)域的優(yōu)秀產(chǎn)能，滿負(fù)荷生產(chǎn)，精細(xì)化管理。傲農(nóng)生物將吸取前期養(yǎng)豬業(yè)務(wù)擴(kuò)張過(guò)快的教訓(xùn)，養(yǎng)豬板塊將通過(guò)輕資產(chǎn)模式、動(dòng)態(tài)調(diào)整仔豬與育肥比例、套期保值等手段控制豬周期大幅波動(dòng)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。具體經(jīng)營(yíng)規(guī)劃如下：

A.優(yōu)化區(qū)域布局、集中資源發(fā)展優(yōu)勢(shì)區(qū)域

通過(guò)2023年的陸續(xù)關(guān)停、2024年重整過(guò)程中的處置，養(yǎng)豬板塊將退出北方片區(qū)等非核心區(qū)域，將處置選址不合理、欄舍設(shè)備落后的產(chǎn)能，最終留下選址合理、設(shè)備先進(jìn)、成本低的單場(chǎng)。在區(qū)域上，根據(jù)傲農(nóng)生物目前的產(chǎn)業(yè)配套情況，聚焦在福建和江西區(qū)域，成為養(yǎng)豬行業(yè)區(qū)域龍頭。當(dāng)前主要片區(qū)包括閩北、漳州、龍巖、泰和、吉安、華富，在片區(qū)形成飼料加工廠、母豬場(chǎng)、育肥廠、放養(yǎng)基地、食品廠的一體化產(chǎn)業(yè)鏈。

特別地，泉州市每年生豬消費(fèi)量約400萬(wàn)頭，但該市生豬出欄量?jī)H約150萬(wàn)頭，63%的生豬供應(yīng)靠外市調(diào)入，泉州發(fā)展集團(tuán)擬協(xié)調(diào)泉州市生豬產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，鎖定飼料、生豬訂單，提高傲農(nóng)生物產(chǎn)能利用率。

B.持續(xù)強(qiáng)化育種的技術(shù)優(yōu)勢(shì)

福建傲農(nóng)生物科技集團(tuán)股份有限公司重整計(jì)劃（草案）56國(guó)家級(jí)生豬核心育種場(chǎng)是中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部根據(jù)國(guó)家畜禽遺傳改良計(jì)劃進(jìn)行遴選和核驗(yàn)的養(yǎng)殖場(chǎng)。目前全國(guó)共有100余家國(guó)家級(jí)核心育種場(chǎng)，傲農(nóng)生物重整后將保留3家核心育種場(chǎng)、2個(gè)國(guó)家級(jí)實(shí)驗(yàn)室，可以同時(shí)提供單一批次5,000頭種豬，滿足行業(yè)大客戶優(yōu)質(zhì)高產(chǎn)的雙陰種豬和精液的需求。

傲農(nóng)生物種豬培育成本控制較好，種豬板塊具備毛利率較高的特點(diǎn)。傲農(nóng)生物在本次重整后，核心種豬場(chǎng)將降低負(fù)債并獲得充足資金，在未來(lái)，傲農(nóng)生物將充分利用國(guó)家培育項(xiàng)目資金，與農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、農(nóng)業(yè)科研院校開(kāi)展科研項(xiàng)目，加深公司科研優(yōu)勢(shì)，并不斷探索科研成果市場(chǎng)化途徑，成為國(guó)內(nèi)育種頭部企業(yè)。

C.靈活育肥、降低風(fēng)險(xiǎn)

傲農(nóng)生物在養(yǎng)豬業(yè)務(wù)快速發(fā)展時(shí)期，進(jìn)行了較多的“自繁自養(yǎng)”重資產(chǎn)模式投資，對(duì)公司形成了較大經(jīng)營(yíng)壓力。目前優(yōu)勢(shì)區(qū)域的自繁自養(yǎng)育肥廠將進(jìn)行保留，部分在建育肥場(chǎng)進(jìn)行剝離，未來(lái)將主要開(kāi)展“公司+農(nóng)戶”的輕資產(chǎn)育肥模式。“公司+農(nóng)戶”模式具有占用土地少、固定資產(chǎn)投資少等優(yōu)點(diǎn)，適合未來(lái)傲農(nóng)生物低風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)豬的規(guī)劃，“公司+農(nóng)戶”模式未來(lái)占比將達(dá)到80%。

未來(lái)其他控制豬周期大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的手段是動(dòng)態(tài)調(diào)整仔豬與育肥豬的比例，仔豬與育肥的價(jià)格波動(dòng)存在一定傳導(dǎo)周期，通過(guò)精細(xì)規(guī)劃，動(dòng)態(tài)調(diào)整仔豬與育肥豬的出售比例可以提高盈利空間。此外，重整投資人將幫助傲農(nóng)生物逐步建立套期保值制度，根據(jù)育肥的進(jìn)度與生豬期貨的情況，進(jìn)行福建傲農(nóng)生物科技集團(tuán)股份有限公司重整計(jì)劃（草案）57套期保值，降低業(yè)績(jī)波動(dòng)。

D.多措并舉、強(qiáng)力降本

除上述提及優(yōu)化區(qū)域布局、利用育種優(yōu)勢(shì)及靈活發(fā)展育肥以外，還將積極推動(dòng)以下舉措，從而有效降低生產(chǎn)成本。

一是提高產(chǎn)能利用率。重整完成后，將有序安排在產(chǎn)豬場(chǎng)滿產(chǎn)運(yùn)作，從而降低頭均生產(chǎn)成本。

二是降低飼料成本。重整完成后，養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)將全面推行飼料市場(chǎng)化采購(gòu)，同時(shí)充分利用傲農(nóng)生物多年沉淀的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)原料多樣化、飼喂模式優(yōu)化等措施，最終實(shí)現(xiàn)與頭部豬企接近的飼料成本水平。

三是提高人效，降低人力成本。合理定編，通過(guò)調(diào)整組織架構(gòu)、優(yōu)化管理及生產(chǎn)流程、推動(dòng)數(shù)字化信息化系統(tǒng)升級(jí)等措施，全面提升人員效率。實(shí)施科學(xué)的績(jī)效方案，充分調(diào)動(dòng)全體干部員工的積極性。

四是進(jìn)一步提升生物安全及疫病防控水平。做好非洲豬瘟、藍(lán)耳病及病毒性腹瀉三大重點(diǎn)疾病的防控，確保全年母豬場(chǎng)特殊情況影響率小于5%，有條件的母豬場(chǎng)逐步實(shí)現(xiàn)藍(lán)耳病凈化。

五是優(yōu)化種群結(jié)構(gòu)，淘汰低效母豬和高胎母豬。7胎以上母豬比例控制在8%以內(nèi)；品系方面，PS場(chǎng)母豬以加系二元為主、丹系二元為輔。

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